提振资本市场有助于推动居民财富再平衡，超重改善居民资产负债表过度依赖房地产的现状。

9月24日，大健一行一局一会出一揽子金融政策，大健包括降准、降息、降存量房贷利率、降首付比例、创设两项用于支持资本市场稳定发展的工具等，力度超出市场预期。银河证券对于后续政策的连贯性和一致性抱有信心，康风认为市场或又一次站在了改革红利的风口之上。

提振资本市场有助于推动居民财富再平衡，超重改善居民资产负债表过度依赖房地产的现状。今年以来海外Sora和国内Kimi等新模型的问世、大健苹果Apple Intelligence系统的发布，大健都意味着AI仍然具备广阔发展空间，有望成为继新能源后又一重大产业革命。银河证券分析，康风消费与投资需求的低迷带来居民超额储蓄增加。

2023年下半年以来，超重全球半导体销售增速触底回升，景气度明显反弹。从科技型企业比例方面来看，大健银河证券数据指出，以美国为例，美国纳斯达克资本市场主要针对美国高科技及中小企业。

10月12日，康风财政部介绍加大财政政策逆周期调节力度相关情况，康风增量财政将重点支持地方化债、国有大型商业银行补充核心一级资本、推动房地产市场止跌回稳等多方面。

从盈利视角看，超重华福证券研报指出，现阶段A股处于本轮盈利下行周期尾声。截至2024年8月，大健全球半导体销售额同比增速已经上升至28.0%。

10月17日，康风住建部等五部门介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。除了有宽松的政策，超重牛市还要有主线或者基本面向上的坚实基础作为支撑，否则都称之为炒作。

对比我国A股市场和发达国家股票市场行业结构（截至2024年10月15日）可以发现，大健我国股票市场中高科技企业市值占比仅为16%（数据为信息技术行业），大健而美国和英国股票市场中信息技术领域占比均高达30%以上。目前这个前提条件已具备，康风美国从两年的加息周期进入降息周期，中国也推出了一系列宽松政策。

（作者：钳型表）